半导体周期拐点何时现诺安基金举牌芯片龙头

日前，国内射频芯片龙头卓胜威发布公告称，诺安基金子公司诺安成长增持公司股份本次权益变动后，诺安基金持股比例达到5.0065%，也就是说越过了举牌线

程诺混合因半导体重仓，净值波动较大，备受市场关注这个举牌卓胜威背后的深意是什么伴随着半导体周期的下滑，半导体行业相关公司的股价已经低迷了近一年基金经理如何看待目前半导体行业的投资机会

蔡松派卓胜伟

9月14日早间，卓胜威发布公告称，公司于最近几天收到股东诺安基金出具的《简式权益变动报告书》，诺安基金于9月8日通过集中竞价方式增持公司股份51.95万股上述权益变动后，诺安基金持有卓胜威的股份上升至2672.21万股，占公司总股本的5.0065%，刚好越过举牌线

值得注意的是，上述股票的实际持有人为诺安基金旗下的诺安成长混合，重仓半导体著名基金经理蔡松松为该产品的基金经理截至2022年6月30日，诺安成长混合为卓胜威第九大股东，持股比例为3.62%

受蔡松松举牌消息影响，14日卓胜威股价逆市上涨5.84%，收于100.65元/股，最新总市值537亿元。

基金中报显示，诺安成长混合二季度大幅增持卓胜威，持股数量较一季度末增长103.48%该股也从一季度末的第五大重仓股跃升至二季度末的第二大重仓股，占基金净值的9.8%

根据卓胜威的公告，在之前的半年时间里，诺安成长先后5次买入卓胜威但在此期间，卓胜威的股价整体呈下跌趋势，出现了边跌边买的局面

半导体什么时候会遇到周期的拐点。

事实上，伴随着半导体行业周期的下滑，过去一年相关公司股价表现普遍不佳，也拖累了重半导体板块的基金净值表现。

那么，从产业景气度来看，半导体行业何时会迎来拐点多位基金经理认为，半导体行业的周期性拐点可能在明年出现，但半导体设备和材料可能存在结构性机会

金鹰股权投资部总经理韩广哲最近几天在接受记者采访时表示，全球半导体周期从去年到现在一直在下行，底部可能在明年上半年在这样的大周期下，中国企业也可能受到影响同时，在外部约束的压力下，对国有半导体设备，材料，设计公司等会有更多的期待毕竟每年半导体进口的规模大概在5000亿美元以上

博时基金股票投资二部投资总监曾浩认为，半导体可能要到明年下半年才会出现拐点不过他也表示，半导体设备和材料可能会跨越周期，因为它们有很强的alpha，所以可以适当关注这个领域

在大成蓝筹稳健基金经理王帅看来，差异化可以视为未来半导体板块最重要的特征他认为，全球半导体的低景气预计还会持续一年左右，跟随全球景气变化的低端芯片公司暂时可能不是投资的好选择，而国内产业政策支持也逐渐落地，可以给上游设备材料和高端芯片企业带来巨大刺激，该领域投资前景可观